中国科学技术信息研究所--国家工程技术数字图书馆

[学位论文] 孙玉婷重庆理工大学 2022年硕士导师: 宋蔚蔚共73页

摘要 : 党的十八大明确提出了实施创新驱动发展战略，在十九大报告中仍强调创新发展，技术创新是国家和企业提高综合实力与竞争力的战略手段。技术创新对国家来说，是进步的灵魂与繁荣发达的动力；对企业而言，只有技术创新才能适应新时期下的机遇，形成应万... 展开党的十八大明确提出了实施创新驱动发展战略，在十九大报告中仍强调创新发展，技术创新是国家和企业提高综合实力与竞争力的战略手段。技术创新对国家来说，是进步的灵魂与繁荣发达的动力；对企业而言，只有技术创新才能适应新时期下的机遇，形成应万变的能力，实现企业可持续发展目标。企业创新是国家技术进步的中坚力量，创新的重要性不言而喻，研发投入是创新的首要环节，而我国研发投入还存在一定的增长空间。研发投入是一项高风险、高投入、长周期的活动，企业是否拥有充足的资金是研发活动持续顺利进行的关键。在此情况下，财务柔性的作用呼之而出，财务柔性是企业整合内外部资源的能力，通过持有高水平现金流与保持剩余负债能力，能为研发投资提供资金支持，并抓住稍瞬即逝的有利投资机会。企业的发展也受到外部环境的影响，经济全球化日益加深、产品市场竞争愈发激烈，产品市场竞争作为外部市场竞争机制，研发创新是企业在竞争中脱颖而出的最佳手段，但同时企业储备财务柔性难免产生委托代理问题，产品市场竞争发挥着外部监督治理作用，能有效缓解委托代理问题，而在现有文献中，鲜有学者结合内外部环境研究研发投入的影响因素，因此，有必要将产品市场竞争、财务柔性与研发投入纳入同一研究框架。首先，本文回顾了相关文献，分析了相关理论并提出研究假设。其次，以2010-2020年创业板上市公司数据为研究对象，实证检验三者的关系，并进一步区分不同情形下产品市场竞争调节效应的差异化结果，以及将研发投入细分为探索式与开发式两种投入模式，同时进一步研究产品市场竞争、财务柔性与研发投入对研发产出的影响，回归结果发现：(1)财务柔性与研发投入之间显著正相关，企业储备财务柔性能够提升研发投入水平。(2)产品市场竞争对财务柔性与研发投入的关系具有调节作用，产品市场竞争越激烈，财务柔性对研发投入的促进作用越强。(3)不同情形下产品市场竞的调节效应有所差异，在代理成本高、融资约束强、非国有企业情况下调节作用更明显。(4)财务柔性对探索式研发投入与开发式研发投入均有积极作用，而产品市场竞争对财务柔性与探索式研发投入的调节效应相比对财务柔性与开发式研发投入的调节效应有更为显著的影响。(5)财务柔性对提升研发投入水平方面有积极作用，同时这种积极作用也可以促进研发成果产出，产品市场竞争发挥的调节效应会加强这种促进作用。最后，基于实证研究结果为上市公司提升研发投入水平提出了相关建议，这对增强我国创新实力具有重要意义。收起

关键词 : 产品市场竞争财务柔性研发投入

2. 产品市场竞争与审计师选择——基于行业竞争程度与企业竞争地位的双维分析

[学位论文] 万怡中南财经政法大学 2018年硕士导师: 李璐共58页

摘要 : 现代竞争理论认为,产品市场竞争作为一种外部的治理机制,直接影响着上市企业经营决策、内部治理等行为,目前己有文献研究了我国制度环境下产品市场竞争与企业行为间的关系。然而审计师作为资本市场的重要参与者之一,上市公司对审计师的选择是否会受其... 展开现代竞争理论认为,产品市场竞争作为一种外部的治理机制,直接影响着上市企业经营决策、内部治理等行为,目前己有文献研究了我国制度环境下产品市场竞争与企业行为间的关系。然而审计师作为资本市场的重要参与者之一,上市公司对审计师的选择是否会受其面临的产品市场竞争的影响及其影响方式,还没有得到广泛证实。另一方面,不同产权性质的企业在面临产品市场竞争时,由于政策与资源优势、竞争压力、企业内部委托代理关系的复杂程度等方面有所不同,可能导致企业行为表现出—定差异,而这种差异可能体现在上市公司审计师选择上。基于此,本文将产品市场竞争问题纳入审计师选择的研究之中,并进一步对上市公司产权性质进行区分,借助探究产品市场竞争对审计师选择的影响,从而深入了解产品市场竞争在我国上市公司的经营治理行为中所扮演的角色,以及高质量审计在资本市场所发挥的作用,为有关部门提供相应的政策建议。本文研究中,将产品市场竞争分为行业竞争程度和企业竞争地位两个维度,从上市公司在不同产品市场竞争程度下对事务所审计价值需求偏好出发,分别对行业竞争程度与审计师选择、企业竞争地位与审计师选择、两种维度对审计师选择的调节作用这三个方面进行理论分析,并建立相应假设。在实证研究部分,选取了我国2009年至2016年间A股上市公司数据作为样本,通过相关模型分别对上述三个方面进行回归分析检验,得出了研究结论。研究发现,上市公司面临的行业竞争程度越大、具备的企业竞争地位越高,越倾向于选择优质事务所进行审计。但产品市场竞争的两个维度因素之间,对优质审计师选择倾向具有显著的非对称调节作用,即相较于竞争地位高的公司,行业竞争程度的加剧会更加促使竞争地位低的公司选择优质审计师进行审计。通过进一步分析还发现,产品市场竞争强度对审计师选择的影响在非国有企业中更加明显。本文创新之处在于,首先是自企业角度出发,考量产品竞争对审计师选择的影响,是对审计需求理论的一种补充,其次是基于行业层面和公司层面的双维视角,弥补了以往研究单一维度和层次不足的缺陷。文章仍存在一些缺陷,包括样本选择偏差,变量计算方法不够准确,所建模型对控制变量的选择可能不够全面,以及政策建议可能不够完善等诸多不足之处。收起

关键词 : 行业竞争企业竞争产品市场竞争审计师选择产权性质

3. 产品市场竞争、财务冗余与制造业企业创新质量

[学位论文] 郭燕燕华北水利水电大学 2021年硕士导师: 晋晓琴共69页

摘要 : 创新是发展的根本动力，随着高质量发展的主题深入人心，创新质量受到学者的广泛关注，企业也越来越重视创新质量，需要依靠创新质量提升企业的发展优势。国家发展离不开经济的支撑，经济的腾飞也需要制造业的助力，然而，随着中国经济又好又快发展，... 展开创新是发展的根本动力，随着高质量发展的主题深入人心，创新质量受到学者的广泛关注，企业也越来越重视创新质量，需要依靠创新质量提升企业的发展优势。国家发展离不开经济的支撑，经济的腾飞也需要制造业的助力，然而，随着中国经济又好又快发展，制造业企业的低成本优势已经不能满足市场需求，企业发展也被不断下降的盈利限制，制造业企业的生存和发展也变得艰难，所以，中国制造业企业必然要提高创新质量，拓宽企业发展空间。众多学者研究了企业创新质量，但鲜有文献系统论证制造业企业创新质量的影响因素，基于此，本文从制造业企业的外部和内部因素两方面考察对创新质量的影响，因为产品市场竞争是影响制造业企业提升创新质量的直接动力，财务冗余可以为提升制造业企业创新质量提供资金支持，所以本文主要探究产品市场竞争、财务冗余分别对制造业企业创新质量的影响，以及财务冗余对产品市场竞争影响制造业企业创新质量发挥的作用，以期为制造业企业提高创新质量提供参考，助力制造业企业不断发展。通过收集整理国内外有关创新质量影响因素、产品市场竞争与企业创新质量、财务冗余与企业创新质量等的研究文献，结合产品市场竞争理论、委托代理理论、融资优序理论和创新理论，分析产品市场竞争、财务冗余对制造业企业创新质量的影响作用，提出相应假设，定义变量后建立回归模型，检验研究假设并分析实证得出的结果。研究结果表明：（1）产品市场竞争与制造业企业创新质量呈倒U型关系；（2）财务冗余对制造业企业创新质量有显著的促进作用；（3）财务冗余在产品市场竞争影响制造业企业创新质量中发挥中介效应，即产品市场竞争可以通过财务冗余对制造业企业创新质量产生影响。主要创新之处在于以制造业企业创新质量为研究主题，探究产品市场竞争、财务冗余对其产生的影响，还得到了财务冗余发挥中介效应的结论；从创新全过程的角度构建创新质量的综合评价指标，然后运用熵权法得出创新质量；引入utest命令、Bootstrap中介效应检验等效用更强的实证检验方法。本文为制造业企业提升创新质量提供了经验证据和相应启示。收起

关键词 : 制造业市场竞争创新质量产品市场竞争

4. 产品市场竞争、竞争战略与真实盈余管理

[学位论文] 薛水转山西财经大学 2021年硕士导师: 刘春慧共59页

摘要 : 产品市场竞争是现代企业所处的基本环境，每一个企业都不能脱离市场而存在，从行业和公司层面，将产品市场竞争划分为行业间竞争和产品市场势力。而企业的真实盈余管理问题与产品市场竞争密切相关，过度的真实盈余管理行为不仅不利于企业的长期发展，... 展开产品市场竞争是现代企业所处的基本环境，每一个企业都不能脱离市场而存在，从行业和公司层面，将产品市场竞争划分为行业间竞争和产品市场势力。而企业的真实盈余管理问题与产品市场竞争密切相关，过度的真实盈余管理行为不仅不利于企业的长期发展，更不利于资本市场的有序运转，同时也有损投资者对资本市场的信心。竞争战略作为企业为实现更好的发展而制定的有效治理机制，其合理和科学程度不仅有利于企业实现更多的利润，更能在一定程度上减少真实盈余管理行为。基于此，研究产品市场竞争、竞争战略和真实盈余管理的相关性显得十分重要。本文借鉴前人的研究成果，基于竞争效应和战略管理等理论，界定了真实盈余管理、产品市场竞争和竞争战略等基本概念，分析了产品市场竞争、竞争战略和真实盈余管理的相关性，并采用文献研究和多元回归相结合的方法进行研究。本文选取2014至2019年我国沪深A股挂牌公司作为研究对象，进行了实证研究，验证假设。通过这一系列的过程得出如下结论：（1）在其他控制变量不变的情况下，行业间竞争强度与真实盈余管理呈负相关；（2）在其他控制变量不变的情况下，企业的产品市场势力与真实盈余管理呈负相关关系；（3）在前两个假设得到验证的前提下，引入竞争战略这一变量，分组进行检验发现，竞争战略的不同会对公司层面的产品市场势力与真实盈余管理的关系产生影响，相比实施成本领先战略的企业而言，实施差异化战略的企业的产品市场势力与真实盈余管理的负向关系更加显著。为了确保研究结果的可靠性，文章在验证假设成立后，进一步采用替代变量的方式对研究结果进行了稳健性检验，使得到的结果更加可靠。在本文的最后进行了总结以及提出相关建议。本文可能的创新点在于，在讨论产品市场竞争对真实盈余管理的作用时，从竞争的不同维度出发研究市场竞争与真实盈余管理的关系，从而为公司抑制真实盈余管理活动提供有效的建议。收起

关键词 : 产品市场竞争竞争战略真实盈余管理

5. 企业投资行为与负债水平关系的实证研究——基于产品市场竞争的视角

[学位论文] 陈莹中山大学 2009年硕士导师: 龚凯颂共88页

摘要 : 投资和融资是企业资本运动过程中不同阶段的动态表述,企业的资本运动的效果和效率决定了企业在市场竞争中的生存状态和发展前景。随着信息经济学、委托代理理论、契约理论等新的企业理论融入公司财务理论,学者们开始把融资决策与投资决策结合起来思考... 展开

关键词 : 投资支出负债水平产品市场竞争

6. 内部控制、产品市场竞争与并购绩效

[学位论文] 朱思颖山东大学 2021年硕士导师: 张志平共73页

摘要 : 随着2010年兼并重组政策的发布，我国加强了对并购的引导和支持，促进了并购市场的快速发展，企业并购的数量和概率均不断上升。但是关于并购的研究表明，主并公司并未获得预期的收益，如何帮助企业优化并购绩效成为学术界长期关注的话题。内部控制作... 展开随着2010年兼并重组政策的发布，我国加强了对并购的引导和支持，促进了并购市场的快速发展，企业并购的数量和概率均不断上升。但是关于并购的研究表明，主并公司并未获得预期的收益，如何帮助企业优化并购绩效成为学术界长期关注的话题。内部控制作为企业防御风险和提升经营水平的重要措施。国内外研究表明有效的内部控制能够提升投资效率，但是这些研究大多数以公司整体的投资活动为研究对象，少有研究讨论内部控制对于具体的并购绩效的作用。并购整合被认为是并购价值创造的源泉，对于目标方资源的整合关系到整个并购的成败。由此，从并购整合的角度分析内部控制对并购绩效的影响具有一定价值。部分学者发现内部控制能否有效地发挥作用可能受到外部环境的影响，因而从外部市场的角度分析产品市场竞争对内部控制与并购绩效关系的影响是一个值得探究的话题。为了探究上述问题，本文采用理论分析和实证验证相结合的研究方法，在阐述相关概念、总结相关文献进行理论分析的基础上，选取2007-2017年中国沪深A股上市公司作为研究样本，通过实证检验得出:第一，有效的内部控制通过提升并购整合管理效率，进而优化了并购绩效。非国有企业中内部控制对并购绩效的提升作用更明显。第二，基于产品市场竞争的视角，行业竞争程度和企业竞争地位都对并购绩效产生正向影响。第三，基于产品市场竞争的调节作用，行业竞争程度会加强内部控制与并购绩效的正相关关系，企业竞争地位会削弱内部控制与并购绩效的正相关关系。最后，根据研究结论和实际情况，提出针对性建议:第一，企业应明确自身在产品市场竞争中的竞争地位，加强市场竞争力。第二，企业应完善内部控制制度，在并购各个环节尤其是整合环节发挥内部控制的作用。第三，政府应培育良好的产品市场竞争环境，积极地引导产品市场竞争。收起

关键词 : 内部控制产品市场竞争并购绩效

7. 中国手机制造企业战略的产品市场层互动竞争研究

[学位论文] 王平南开大学 2008年硕士导师: 李亚共71页

摘要 : 从1987年中国第一个移动通信网络的开通，拉开了中国移动通信产业的发展的序幕，同时也拉动了中国手机制造业的发展。中国从无到有，已经建立了比较完善的产业体系，并且发展成第一生产大国和第一市场大国。中国手机市场的巨大增长潜力引来众多厂商角... 展开从1987年中国第一个移动通信网络的开通，拉开了中国移动通信产业的发展的序幕，同时也拉动了中国手机制造业的发展。中国从无到有，已经建立了比较完善的产业体系，并且发展成第一生产大国和第一市场大国。中国手机市场的巨大增长潜力引来众多厂商角逐，几乎世界所有手机知名品牌都已进入中国市场。目前，中国手机市场已经出现供大于求的局面，行业整体利润不断下滑，各手机制造企业为赢得市场份额，手机制造企业之间互动竞争日趋激烈。，企业之间的互动竞争存在于产品-市场、价值链、资源与核心能力和战略意图等多层次之中。但是体现互动竞争的动态性和快速响应性的竞争是产品-市场层次的竞争。本文研究的即是中国市场上的手机制造企业在战略的产品-市场层面的互动竞争。在产品-市场层面，企业如何分析手机制造企业的竞争格局和竞争对手的策略，正确选择与竞争对手竞争的行为与策略，以建立优于竞争对手的市场地位，本文做了详细论述。第一章是绪论，对本文研究背景、研究目的、研究范围和论文框架进行了描述。第二章主要回顾了互动竞争的一些相关理论。第三章论述了中国手机制造企业竞争的状况与基本内容，分析了手机制造企业当前的竞争格局，研究了中国手机市场中手机制造企业的战略分组、层次结构以及产品-市场层次互动竞争的基本种类。第四章着重分析了手机制造企业产品-市场层次竞争的行动种类及手机制造企业应采取的竞争策略，主要包括产品的互动竞争、销售渠道的互动竞争、产品定价的互动竞争以及品牌的互动竞争。第五章分析了手机制造企业互动竞争的行动阶段，按照手机制造企业产品推出的各个阶段，对竞争内容的重点、节奏进行了详细研究。第六章是整篇论文的结论。收起

关键词 : 互动竞争手机制造企业产品市场

8. 产品市场竞争、CEO变更与企业研发投资

[学位论文] 宋璟重庆工商大学 2020年硕士导师: 周兵共62页

摘要 : 中国经济目前处于减速换挡新常态时期，能否实现经济转型升级，由制造业大国向制造业强国转型，由经济低质量发展向经济高质量发展转变，关键在于能否改善创新能力不足的现状，响应政府“大众创业、万众创新”的号召，而研发投资是现代企业提高自主创... 展开中国经济目前处于减速换挡新常态时期，能否实现经济转型升级，由制造业大国向制造业强国转型，由经济低质量发展向经济高质量发展转变，关键在于能否改善创新能力不足的现状，响应政府“大众创业、万众创新”的号召，而研发投资是现代企业提高自主创新、维持市场竞争力的关键环节。在现代企业治理中，CEO在企业战略决策中扮演着核心角色，是影响企业投资决策的关键性因素，CEO与企业研发投资密切相关，决定了投资力度。目前，全球范围内频繁发生CEO变更事件，CEO变更后企业的组织和战略发生了新变化，这种变化是否会造成CEO投资决策行为改变，从而对企业研发投资产生影响呢？如果产生影响会产生怎样的影响呢？同时，企业的发展离不开外部环境，外在的产品市场竞争具有外部治理作用，这种治理作用对CEO变更与企业研发投资之间的关系是否也会产生影响呢？且这种影响在不同产权性质、不同区域特征、不同行业特征时是否存在差异呢？因此，基于以上背景认识，本文将产品市场竞争、CEO变更与企业研发投资纳入统一框架，旨在厘清产品市场竞争与CEO变更影响企业研发投资的内在逻辑。显然，对上述问题的解决具有一定的理论价值与现实意义。本文选取2014-2018年A股上市公司为研究对象，尝试着探索产品市场竞争及CEO变更对企业研发投资的影响，并构建调节效应模型检验产品市场竞争对CEO变更与企业研发投资关系的调节作用。同时结合产权性质、区域特征及行业特征，进一步分析不同环境（情形）下产品市场竞争调节作用的差异化结果。研究结果表明：（1）CEO变更抑制了企业研发投资。（2）产品市场竞争越激烈越有利于企业研发投资。（3）产品市场竞争能显著缓解CEO变更对企业研发投资的负面影响。（4）产品市场竞争对CEO变更与企业研发投资关系的调节作用在不同环境（情形）下表现有所差异，在非国有企业、东部地区以及非高新技术企业中产品市场竞争能显著缓解CEO变更对企业研发投资的负面影响，但在国有企业、中西部地区以及高新技术企业中并未发现这一现象。研究结果为企业完善内部治理及政府制定政策法规给予了指导建议，对促进企业研发投资具有现实意义。收起

关键词 : 企业研发投资产品市场竞争 CEO变更

9. 产品市场竞争与上市公司信息披露违规关系的研究

[学位论文] 朱小伟天津科技大学 2020年硕士导师: 李旭炎共57页

摘要 : 信息披露制度的建立和运行是保障证券市场健康发展、为投资者提供投资向导、维护债权人权益和发挥监管机构治理作用等的重要保障。近年来，尽管面临越趋严格的制度约束和法律环境，但企业信息披露违规的行为仍然频繁发生，严重扰乱了资本市场秩序、损... 展开信息披露制度的建立和运行是保障证券市场健康发展、为投资者提供投资向导、维护债权人权益和发挥监管机构治理作用等的重要保障。近年来，尽管面临越趋严格的制度约束和法律环境，但企业信息披露违规的行为仍然频繁发生，严重扰乱了资本市场秩序、损害了投资者利益和企业自身形象。治理上市公司信息披露违规是监管方面临的重要难题。现有研究表示，企业内部良好治理结构、内控水平和良好的外部制度环境都能够提高企业信息披露质量，但在具体的问题分析上，鲜有研究关注市场竞争环境对企业信息披露违规的影响。本文从外部治理角度出发，选取了2010-2018年我国沪深两市A股上市公司样本数据，以产品市场竞争对企业信息披露违规的影响关系为主要研究内容，并加入了竞争地位、产权性质和法律环境三个分组变量，采用Logit回归分析方法，实证研究了产品市场竞争与企业信息披露违规的关系。研究发现:第一，产品市场竞争越激烈，企业信息披露违规的可能性越低。而企业主营业务率越高，即企业处于越高的市场竞争地位，企业信息披露违规的可能性越低。第二，董事会规模对企业信息披露违规的影响并不显著，独立董事比例和两职合一能够显著抑制企业信息披露违规，管理层持股则显著加剧了企业信息披露违规行为的发生。第三，竞争地位不同、产权性质不同和所处的法律环境不同，产品市场竞争对企业信息披露违规的影响也存在差异，相比之下，处于高竞争地位的企业、国有企业以及处于高法律环境地区的企业，产品市场竞争对企业信息披露违规的抑制作用更加显著，与之相对，其他三组的公司内部治理变量相比之下表现出了更加显著的结果。研究结果表明，良好的外部市场竞争环境以及企业较高的市场竞争地位能够抑制企业信息披露违规行为，提高上市公司信息披露质量，而结构完整的公司内部治理结构也能够在外部环境质量较差时发挥更好的治理作用。本文的研究对从外部竞争视角理解企业信息披露违规提供了借鉴，也对市场监管机构通过不断净化市场环境，营造良好市场竞争氛围治理上市公司信息披露违规提供了经验证据。收起

关键词 : 上市公司产权性质产品市场竞争

10. 产品市场竞争、现金持有与企业研发投入

[学位论文] 杨洋石河子大学 2018年硕士导师: 杨兴全共55页

摘要 : 伴随着改革的春风，中国实体经济发展迅猛，创新驱动的重要性在学术界得到广泛关注。研发创新不仅可以实现企业产品升级、成本费用降低，且有助于提高企业的整体经济利益，在行业中形成特色鲜明的竞争优势。无论是企业的经营活动还是投资活动，都需要... 展开伴随着改革的春风，中国实体经济发展迅猛，创新驱动的重要性在学术界得到广泛关注。研发创新不仅可以实现企业产品升级、成本费用降低，且有助于提高企业的整体经济利益，在行业中形成特色鲜明的竞争优势。无论是企业的经营活动还是投资活动，都需要相应的企业内部的现金持有（内源融资）和股票、债券等金融产品（外源融资）作支撑，二者的完美结合势必有助于重要投资活动之一的研发活动进行。然而研发活动的高额前期人力资本投入、核心技术不便充分披露、易被竞争者模仿等特性，使得外源融资不能充分扮演支持者角色，更多倾向于依靠企业内部资金支持，现金持有的充分性和重要性得以显现。企业作为行业的参与者，行业的市场竞争度可能会左右企业的财务策略、战略配置。激烈的产品市场竞争下，管理者出于名誉和职位的考虑，倾向于减少在职消费、合理配置现金、积极进行研发使得企业在竞争中处于优势地位。因此，本文试图弄清现金持有（现金持有水平、现金持有变化量）是否促进了企业的研发投入，以及产品市场竞争是否正向调节二者关系，缓解企业内部代理问题，起到外部监督治理的效用。进一步探究该种影响在融资约束下是否存在异质性，并检验现金支持研发是否给企业带来竞争优势，以及产品市场竞争的作用机制。本文以2007-2015年我国沪深两市公司为研究样本，探究了现金持有对企业研发投入的影响以及产品市场竞争对两者的调节作用。研究发现：现金持有（现金持有水平、现金持有变化量）激励企业进行研发，即现金持有对企业研发投入具有促进作用。随着行业竞争程度的提高，现金持有对企业研发投入的促进作用会增强，即产品市场竞争加强了现金持有对研发投入的正向作用。作为外部治理手段之一的产品市场竞争，有效缓解信息不对称问题和委托代理问题，抑制管理者利用现金持有满足个人私利的行为，能够促使管理者优化内部现金利用效率，积极支持企业创新。因此，现金持有对企业研发投入的促进作用会随着行业竞争的加剧而增强。本文还进一步研究不同融资约束下，现金持有对企业研发投入的影响，发现对外融资依赖高、融资约束严重的企业和行业，现金持有对企业技术创新的积极作用更明显，市场环境对现金持有和企业研发投入有正向的调节作用更显著。此外，本文在控制资本投资的基础上，检验了现金支持研发所带来的竞争优势，且产品市场竞争通过治理效应降低代理困扰，进而起到正向促进作用。所以企业应当重视内部资金积累，利用财务柔性缓解融资难题，及时了解产品市场竞争状况，通过外部治理效应的发挥，提高现金的利用效率，加强研发投入强度，并保证研发活动的平稳进行，从而形成独特的竞争优势。收起

关键词 : 现金持有企业研发投入产品市场竞争