中国科学技术信息研究所--国家工程技术数字图书馆

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[学位论文] 廖济钦山东大学 2016年硕士导师: 周洪涛共41页

摘要 : 伴随着股份制公司的出现，股票进入了人们的视界，并得到了迅猛的发展。作为股票主要交易场所的交易所也在世界各个主要国家诞生。不同股票市场之间的关联性一直是个热门的话题，本文选取了沪港两大市场的股指期货来考察二者间的关联性。股指期... 展开

关键词 : 上市公司股指期货分位数回归方法

2. 百分位数回归方法在财务管理中的应用

[学位论文] 郭月玲电子科技大学 2008年硕士导师: 吕恕共38页

摘要 : 对于进行定量分析的管理学研究者来说，普通最小平方(OLS)表达式已经成为一种进行大范围经验性问题分析的熟悉的可信赖的工具(Western，1995)。但是运用最小二乘法的条件比较高，如线性回归模型要求满足同方差性、随机误差间两两不相关等条件，当需要... 展开

关键词 : 百分位数回归方法财务管理

3. 基于分位数回归方法的金融风险VaR测度研究

[学位论文] 扶仕彤贵州民族大学 2019年硕士导师: 金良琼;程维虎共49页

摘要 : 随着金融市场的发展，金融风险也在不断增大，对一个国家经济所产生的影响越来越难以被忽视，因而对金融风险进行度量显得尤为重要。在众多风险度量模型中，VaR(Value-at-Risk)是目前最为流行的风险测量工具，因此，如何准确地度量金融风险VaR对国家的... 展开随着金融市场的发展，金融风险也在不断增大，对一个国家经济所产生的影响越来越难以被忽视，因而对金融风险进行度量显得尤为重要。在众多风险度量模型中，VaR(Value-at-Risk)是目前最为流行的风险测量工具，因此，如何准确地度量金融风险VaR对国家的金融市场健康发展具有重要意义。目前，对VaR进行测度的方法主要分为参数法、非参数法、半参数法，例如广义条件自回归模型、蒙特卡洛模拟法等。很多学者通过采用参数方法对VaR进行风险测度，但由于金融数据普遍都具有尖峰厚尾的特性，使得参数的正确估计变得更加难以把握。基于此，本文选取分位数回归模型与神经网络结合对股票市场的VaR进行风险测度研究。首先，选取贵州百灵股票和贵州茅台股票，在95%的置信水平下，基于TGARCH模型、分位数回归模型(QR模型)和神经网络分位数回归模型(QRNN模型)对VaR进行测度研究。实证分析表明，通过滚动样本划分方法划分样本后，传统的TGARCH模型在95%的置信水平下，对VaR的度量精度最差，模型的效果并不理想，一般分位数回归模型次之，较传统参数方法模型效果和精度都有所提升，而神经网络分位数回归方法对VaR的风险测度最为理想。其次，为进一步探究VaR的风险测度，本文又选取了上证综指和深证成指两组数据，分别利用分位数回归方法和神经网络分位数回归方法对95%的置信水平下和99%置信水平下的VaR情况进行测度研究，将一般分位数回归方法与神经网络分位数回归方法在相同条件下进行比较，结果发现，神经网络分位数回归不论是对95%置信水平下的VaR测度情况还是99%置信水平下的VaR测度情况都比一般分位数回归方法更为理想。研究表明，对金融风险VaR的测量，神经网络分位数回归模型优于传统的TGARCH模型和一般分位数回归模型。收起

关键词 : VaR测度分位数回归方法神经网络分位数回归风险度量

4. 分位数回归在非寿险保费厘定中的应用与研究

[学位论文] 杨鹏举吉林大学 2011年硕士导师: 齐艺莹；王德辉共50页

摘要 : 保险公司产品的定价问题的重要性不言而喻，特别随着改革开放的进程，我国自2003年开始在全国范围内推行费率市场化进程，加剧了保险公司之间的竞争。面对着保险公司愈来愈激烈的价格竞争，合理准确的厘定费率，是保险公司生存与发展的重中之重。对于... 展开保险公司产品的定价问题的重要性不言而喻，特别随着改革开放的进程，我国自2003年开始在全国范围内推行费率市场化进程，加剧了保险公司之间的竞争。面对着保险公司愈来愈激烈的价格竞争，合理准确的厘定费率，是保险公司生存与发展的重中之重。对于非寿险公司，其产品的费率厘定过程其实是根据保险标的的经验损失数据建立模型，并对其未来的保险成本进行预测的过程，由于非寿险费率厘定中无法像寿险公司那样有生命表等可靠的依据，因此在大多数情况下，非寿险产品的定价需要精算人员利用过去索赔情况结合自己的经验来完成。面对不同的经验和方法所得出的不同的厘定结果，精算界存在着一定的争论。近些年，国内外的研究人员也都在积极探索这方面的内容，并取得了一定的成果。本文受先前研究人员的研究思想所指引，利用风险度量指标VaR引入统计学中的分位数回归方法，将纯保费和安全附加费结合在一起，从而直接就非寿险公司的风险保费进行估量。本文在前人研究的方法上努力创新，除以上谈到的理论方法以外，在实际操作中也力图通过更合理的方法更为直观的处理实际问题。本文尝试将原来的赔付总额这个复杂的变量拆换成案均赔款和理赔次数，并分别依据其各自特点选择适当的回归方法。在文章最后，本文通过一非寿险保险公司的汽车保险实例来具体说明本文所述的分位数回归方法。为了与传统方法有明确的比较和联系，在具体的实际操作过程中，本文将传统方法同样也应用于此例，并通过对比，分析和比较了分位数回归方法在非寿险费率厘定中的优缺点。本文总体上可分为五个部分，其中第一章阐述了论文的研究的背景及意义，对国内外相关的研究文献进行了综述。在第二章中，本文首先回顾并简要评价了现行非寿险保费厘定中的主要三种类别，并展开其中的分类费率作为本文研究的对象。紧接着，本文通过风险度量指标VaR引入分位数回归方法，并对分位数回归方法的思想、估计和应用做了阐述。在第三章中，本文对传统分类费率厘定方法进行了介绍，而后引发传统方法和分位数回归方法的比较，指出了分位数回归的优点。另外，在本章结尾，本文还对实际应用做出了必要的说明，并对其中的具体实现方法做了修改。本文在第四章中对某一汽车保险公司真实数据分别应用分位数回归和传统方法做出实证，对比分析了各种方法的优缺点，用具体的实例说明了分位数回归的优点和价值。在文章最后，对模型在实证中的结果，本文给出了总结，并根据中国保险业的形势给出了几点建议。收起

关键词 : 保险业非寿险产品保费厘定分位数回归方法

5. 基于分位数回归VaR模型对中国证券市场的研究

[学位论文] 涂振兴西南财经大学 2016年硕士导师: 贺方毅共72页

摘要 : 我国改革开放已经30多年，我国资本市场也同样经历30多年的发展。随着我国金融发展不断深化、资本市场的逐步放开，所面临的市场风险将变得十分复杂，更多金融机构和企业将暴露于市场风险之中。07-09年之间发生于美国的次贷危机，不仅使得美国自身经济... 展开我国改革开放已经30多年，我国资本市场也同样经历30多年的发展。随着我国金融发展不断深化、资本市场的逐步放开，所面临的市场风险将变得十分复杂，更多金融机构和企业将暴露于市场风险之中。07-09年之间发生于美国的次贷危机，不仅使得美国自身经济受到严重打击，很多美国企业纷纷破产，甚至华尔街到了“谈次色变”的地步，并且使得全球经济进入低迷状态。我国为了应对此次全球金融危机提出了4万亿的振奋经济的救市计划。自从我国加入WTO之后，与世界的联系越来越紧密，资本的全球化流动越来越广泛、金融的联动性越来越强烈，2015年我国吸引外商直接投资总额1262.7亿美元，对外投资总额达1180.2亿美元，所以应更加需要注重对风险进行监测和管理。金融监管的发展往往是与时代相适应的，也就是说与经济发展相适应。回顾过去一百多年的历史，金融监管经历了从全面的严格管制到金融自由化市场发展，再到目前的审慎性监管。其发展的每一步都伴随着金融产品的创新和发展，但是这些都将伴随着潜在的金融风险，这给金融风险的管理带来了巨大的挑战。尤其对于我国正在实现“中国梦”的伟大抱负时，因而对于金融风险的识别、度量、防范、预测方面需要更加有效、更加准确的方法。因此，为了保障我国金融市场的稳定、稳步发展我国资本市场，着重提高市场风险管理监督水平和加强对风险的控制与防范变得至关重要。随着金融市场向着多样化不断发展，对金融风险的控制方法和度量水平的要求也越来越高，所以如何去准确测量金融市场风险成为一个值得关注的问题。如何从各种各样的风险模型中去选择适合我国国情的模型，显得十分必要。VaR模型是风险管理中最常用、最成熟的模型之一，并被广泛运用于全球各大金融机构、企业和政府中进行风险管理，并已成为国际主流的金融风险度量标准。因此，对VaR模型进行大力拓展、创新VaR计量方法，这对于改善金融市场风险计量，完善金融市场风险的管理和提高对金融市场风险的合理性和适应性尤为重要，这对于我国金融风险管理将具有相当重要的实际意义。VaR的本质就是一个分位数，其概念相对简单，但是计算VaR的思想和方法却有成千上万种，很多方法都是通过对金融资产收益率的分布形式或是密度函数进行估计测算，比如Risk Metrics模型、方差-协方差方法等。本文引入分位数回归方法来计算VaR值，因为分位数回归方法相较于其他传统的模型方法，可以直接对模型进行分位数回归而不用考虑金融数据分布形式，对于异方差性也能够很好的适应，而且对于极端情况也能很好的刻画。因此分位数回归方法是一种十分稳健的回归方法，对于我国金融市场上金融数据尖峰厚尾、波动聚集的特性尤其适合。同时本文结合一些其他VaR计量模型方法，通过实证分析研究，试图比较模型之间的计量效果来分析研究分位数回归方法在VaR上的优势和局限，希望为以后金融风险计量提供思路，也希望分位数回归方法能够广泛应用于除金融风险计量之外的其他领域。本文主要分为五个部分，各部分内容如下: 第一章:绪论。该章节阐述了在经济高度发达，金融不断深化和全球化的大环境中，金融风险的频繁发生，对全球经济造成了巨大的损失，因此金融风险管理变得尤为重要。如何对未来的风险进行合理预测、有效防范，成为研究的重点。同时，本章介绍了本文的研究思路和方法以便读者对全文有个整体的把握。第二章:文献综述部分。该章节对国内外相关文献进行了阅读和梳理。通过VaR和分位数回归方法两条主线，分国内和国外两个方向，对VaR和分位数回归方法的理论发展过程和研究进展进行梳理和总结。并从其中得到对本文最主要的模型思路和方法过程。第三章:相关基础理论的介绍。该章节通过对金融市场风险、VaR理论和分位数回归理论的基础进行介绍，把整个理论过程的基础知识进行认真的梳理。从所涉及到的金融市场风险的概念到VaR理论的定义、计量方法以及模型的检验，再到分位数回归理论。本文得到了对于VaR模型进行金融风险计量的难点，和各模型之间的优缺点。并且通过对分位数回归理论的梳理，加深了分位数回归方法运用在VaR理论上的优势和意义。在此基础上构建了本文研究的分位数回归模型，该分位数回归模型借鉴Chen(2002)提出的一个线性分位数回归模型，本文在模型的基础上进行持有期一天的简化，并结合GARCH(1，1)、ARCH(1)和EGARCH(1，1)模型对分位数回归模型中的波动率进行估计。第四章:本文的实证部分。该章节中首先对选择的四个证券市场指数进行描述性统计分析，从分析研究中发现我国证券市场的金融时间序列存在尖峰厚尾、有偏并且波动聚集的特性。由于四个指数所对应板块市场中的公司组成差异较大，所以各指数之间还是有很明显的差异性。比如创业板综合指数就会比其他指数更加明显，而沪深300指数趋势明显相对平稳。然后对四个指数的时间序列进行平稳性检验和自相关分析，可以发现经过对数收益率处理后，收益率序列呈现平稳并且存在自相关。根据所构建的分位数回归模型对四个指数分别在99％、95％置信水平下，计算VaR值。并使用历史模拟法，Copula函数模型在上证综指和深证综指的等权重联合收益率分布计算VaR值作为模型间的对比。通过Kupiec似然比检验方法对VaR计量模型的有效性和准确性进行检验。通过对模型间LR统计量的比较，本文发现针对于不同的证券市场，模型的适应性也是不一样的。比如在中小板综合指数中QR-ARCH(1)就相对比较有效，而在创业板综合指数中则是QR-EGARCH(1，1)相对比较有效。分位数回归方法、历史模拟法和Gumbel Copula函数之间的表现则为分位数回归方法和历史模拟法相对于Gumbel Copula函数更加有效，并且分位数回归方法较历史模拟法更具有优势。这说明分位数回归方法在我国证券市场VaR计量中具有很好的有效性和准确性。第五章:本文的总结和展望。该章节在总结实证结果的基础上，对分位数回归模型应用的优缺点进行分析。通过分析表明分位数回归方法在我国证券市场具有良好的稳健性，并且不需要对收益率分布进行假设，可以很好适应我国证券市场尖峰厚尾、有偏并波动聚集的特性。而且还可以对极端情况的风险计量有较好的准确性和有效性。在研究结论的基础之上，本文对自身存在的不足进行了分析和总结，并以此提出了未来可能的研究方向，从而为分位数回归方法的广泛应用做出一点微薄的贡献。纵观全文，我国进入全面风险管理将成为趋势，越来越多的学者将会投入到风险管理的研究中，研究的层次将越来越复杂。本文通过分位数回归方法对我国证券市场风险价值进行研究分析发现，我国证券市场各板块是具有差异性的，模型对于各板块模型间的适用性也是有区别的。对此分位数回归方法可以结合其他模型来增强模型对VaR计量的准确性和有效性。这些都可以为我国进行风险价值研究提供思路和方法。也希望后来者可以通过本文的研究分析找到更好的适应我国证券市场的方法，为推进我国在金融风险管理方面的研究，增强我国防范金融风险的能力，以及完善我国金融风险监管的体系提供理论基础。收起

关键词 : 证券市场风险管理 VaR模型分位数回归方法

6. 云南经济增长要素效应测度研究

[学位论文] 晏鸿雁云南财经大学 2018年博士导师: 李兴绪共224页

摘要 : 随着经济发展进入新常态，中国传统经济增长动能，特别是需求侧经济增长动能持续减弱，经济增速明显放缓。加快供给侧结构性改革，保持经济又快又好发展已成为中国各方关注焦点，而研究如何促进经济增长的关键是要找出能使经济增长的要素，测度出它们... 展开随着经济发展进入新常态，中国传统经济增长动能，特别是需求侧经济增长动能持续减弱，经济增速明显放缓。加快供给侧结构性改革，保持经济又快又好发展已成为中国各方关注焦点，而研究如何促进经济增长的关键是要找出能使经济增长的要素，测度出它们过去和当前对经济增长贡献效应的大小、分析其未来的变化趋势并明晰经济增长新动能的培育方向从而加快新旧动能转换。对于云南这样一个经济欠发达的地区而言，加快新旧动能转换，保持经济持续较快增长对其极其重要。同时，云南省情特殊，既是典型的少数民族地区，又是生态环境比较脆弱敏感的地区，且地处西部边陲，与南亚东南亚各国相邻，地理位置既偏僻又前沿，这些特殊省情使云南经济发展路径不同于国内其他省份，具有其自身特点，因此，要准确地找到促进云南经济增长的关键要素并明晰未来经济增长新动能的培育方向，必须认真考虑其特殊省情对经济增长的影响。本研究选取1978年至2016年云南宏观经济主要指标数据，借鉴经典经济增长理论思想及国内外主要经济增长核算经验，刻画了云南经济增长的特征，测度了传统经济增长要素的贡献效应，同时，结合云南省情，运用SCAD方法、因子分析法等统计方法构建了民族团结进步水平指数、生态文明建设水平指数及与南亚东南亚经贸往来密切度指数（以下简称为三大指数），在此基础上使用全修正最小二乘法（Fully modified ordinary least square）和分位数回归方法(Quantile Regression)，将三大指数作为三个控制变量添加进云南经济增长要素效应测度的实证研究中，再次测度了影响云南经济增长各要素的贡献及效应。本研究立足于四条主线从全周期视角和分阶段视角分别就云南供给侧经济增长各要素效应测度问题展开了分析，这四条主线分别是:云南经济增长要素在各阶段对经济增长贡献效应的测度;民族团结进步水平、生态文明建设水平及与南亚东南亚经贸往来密切度对云南经济增长影响效应的测度及三者对传统各要素效应影响大小的测度;三大指数原始构成指标对云南经济增长贡献效应的测度;云南未来经济增速的预测及新动能培育方向。具体研究内容和结论有以下几点: 1.云南经济增长与其特殊省情密切相关。相较于未添加三大控制变量的全周期模型和分阶段模型，添加了三大控制变量的各模型均呈现出更好的拟合度，各变量P值更为显著，说明云南三大特殊省情对云南经济增长影响显著。同时，从云南未来经济增长的预测结果看，未添加民族团结进步指数、生态文明建设水平指数、南亚东南亚贸易往来指数情形下的模型预测结果显示，云南2018年-2035年GDP年均增速为8.4％左右，而添加了以上三个变量预测结果为9.3％左右，说明提高民族团结进步水平、生态文明建设水平和南亚东南亚贸易往来密切度对云南经济增长有明显的促进作用，且三大控制变量中，民族团结进步水平对云南经济增长影响最大。 2.索洛模型对云南经济增长解释力有限。依据卡尔多“典型化事实”对云南经济增长特征的检验表明，云南经济增长特征中，既有符合卡尔多事实的特征，如人均产出和人均资本持续增长，同时也有不符合卡尔多的特征，如云南资本收益率变化趋势呈U型特征、国民收入中劳动占比逐步递减与卡尔多事实相符，因而用索洛模型来分析云南1978年-2016年经济增长相关问题效果有限。 3、改革开放以来云南经济增长阶段性特点明显。无论是运用分位数回归方法，还是运用经济增长综合指数划分方法，计算结果均表明云南经济增长均呈现阶明显的阶段性特征。运用分位数回归方法且添加三个控制变量情形下的划分结果为:第一阶段（分位数在0-0.49区间），即1978年-1996年，该阶段对云南经济增长影响显著的变量按贡献大小排位依次为:物质资本、劳动力、南亚东南亚贸易往来密切度、经济结构、生态文明建设水平、知识资本、全要素生产率;第二阶段（分位数在0.49-0.79区间），即1997年-2008年，依次是物质资本、劳动力、人力资本、经济结构、生态文明建设水平、南亚东南亚贸易往来密切度、知识资本、全要素生产率;第三阶段（分位数在0.79至1区间），即2009年-2016年，依次是:物质资本、民族团结进步水平、人力资本、劳动力、南亚东南亚贸易往来密切度、生态文明建设水平、经济制度、全要素生产率。从各阶段要素效应变化趋势看，物质资本效应呈现不断走强态势，南亚东南亚贸易往来、生态文明建设、经济结构效应逐步减弱，知识资本效应始终为负，在第三阶段，人力资本效应开始超过劳动力，制度、民族团结进步对云南经济增长的影响开始显著。 4.改革开放以来推动云南经济增长最关键、贡献最大的要素是物质资本，贡献最弱的是全要素生产率。在本研究中，无论在何种情形下的模型测度结果都显示，物质资本和劳动力对云南经济增长的贡献都居前位。在不考虑控制变量情形下，1978年-2016年，各要素对云南经济增长的贡献从大到小排位依次是物质资本、劳动力、人力资本、制度供给、结构供给、知识资本和全要素生产率，而在考虑控制变量情形下，排位则为:物质资本、民族团结进步指数、劳动力、人力资本、结构供给、生态文明建设指数、南亚东南亚贸易往来指数、制度供给、知识资本，全要素生产率。制度指数中，金融制度对经济增长效应最为显著;结构指数中，产业结构最为显著;民族团结进步指数中，民族地区消费水平及工业化水平最为显著;生态文明建设指数中，污染物排放总量最为显著;南亚东南亚建设指数中，边境贸易状况最为显著。 5.云南经济增长要素效应特点与全国、东中西部及民族地区存在明显差异。从物质资本看，云南与全国各地一样，效应逐步增强，但对经济增长的贡献远不及东部和民族地区;从劳动力看，云南与全国及其他地区不同，效应呈逐步递减态势，而全国和民族地区逐步递增，东部和中部成“倒U型”特征;从人力资本看，与全国、东部、中部和民族地区效应逐步递减不同，云南与西部出现了逐步递增态势;从知识资本看，效应变化趋势与东部和中部一致，均呈现逐步递增态势，但系数一直为负，差距越来越大;从经济结构看，效应在云南逐步递增，民族地区和西部呈“倒U型”特征，全国、中部和西部逐步递减;从经济制度看，除西部呈现先递减再递增态势，云南和全国、中部、东部及西部地区的效应均逐步提高。从上述差异和趋势看，未来云南物质资本效应仍将继续提高，短期内仍会是云南最重要的经济增长要素;由于劳动力效应在递减，人力资本效应在递增，因此，要注重提高人力资本效应;经济结构和经济制度对经济增长的推动作用有增强趋势，因此，要加快优化经济结构和推进制度改革;知识资本效应一直为负，因此，要注重科技创新的力度和方向。论文的创新及贡献主要表现在以下几个方面: 1.研究范式的创新。本研究的主题是云南经济增长要素效应测度，这一主题本身就是一种创新，主要体现在研究主体、研究时间范围及要素选择范围上。以往相关研究大多是从国家层面，选择某一时间段来研究特定的一种或几种生产要素对经济增长的贡献，以省级经济主体为研究对象的实证研究本来就不多，对选取的时间段进行阶段划分并分析每一阶段供给侧各生产要素的贡献效应的就更少，而本研究正是选择了云南这一西部经济欠发达省份作为研究主体，测度了改革开放以来供给侧生产要素对其经济增长的贡献效应，有助于为全国其他省份的经济增长相关研究提供一种新的研究主题和方向。 2.研究框架的创新。云南省情特殊，少数民族人口众多，生态环境脆弱敏感，地理位置紧邻南亚东南亚，这些特殊省情使云南经济发展模式和经济发展阶段与全国明显不同，为更准确地测度出供给侧各生产要素对云南经济增长的贡献效应，本研究密切结合云南省情，将云南民族团结进步水平、生态文明建设水平和与南亚东南亚贸易往来密切度作为控制变量添加进模型中进行分析和测算，使测算结果尽可能地符合云南实际，这有助于某一特定地区经济增长要素效应测度相关问题研究思路和研究范式的创新，也能为各地如何更准确地找到本地区最重要的经济增长要素提供有益借鉴。 3.统计方法应用的创新。本研究在变量的选择和合成、模型的选择和构建方面有所创新。一是使用了SCAD方法从与云南经济结构、经济制度、民族团结进步、生态文明水平和南亚东南亚贸易往来相关的众多因素中将影响最显著的因素筛选出来;二是使用因子分析法将筛选出的关键因素合成为结构指数、制度指数、民族团结进步指数、生态文明指数和南亚东南亚贸易往来密切度指数;三是在测度经济增长要素效应的时候，分别采用分位数回归法和罗斯托经济增长综合指数划分法对云南经济增长阶段进行了划分，并基于供给侧角度测度了不同阶段云南各经济增长要素的效应。以上在统计方法方面的创新对经济增长要素变量的选择、设计、合成以及对经济增长阶段的划分方法的选择都有一定的贡献。收起

关键词 : 经济增长要素效应索洛模型阶段性特点分位数回归方法

7. 基于分位数回归的审计费用影响因素研究

[学位论文] 申京苑山西大学 2014年硕士导师: 李补喜共55页

摘要 : 随着我国市场经济的发展,独立审计在资本市场中的作用日益凸显,审计作为投资者的监督工具,不仅能为投资者的融资提供决策支持,而且在保障资源配置、维护社会经济的稳定发展等方面起到了重要作用。由于近年来国内外不断有审计失败的事件发生,证监... 展开

关键词 : 上市公司审计费用分位数回归方法盈余管理

8. 复合分位数回归方法在国债风险时序模型中的应用

[学位论文] 陆海洋首都经济贸易大学 2019年硕士导师: 于威威共87页

摘要 : 基于时序分析的重要性及分位数回归估计的诸多优越性，将分位数回归系列估计方法运用到时间序列模型中，探讨针对时序模型更有效的估计方法，对估计方法的适应性及稳定性进行研究和讨论，并将模型运用到国债市场的风险量化中。不同于其他金融产品，中... 展开

关键词 : 国债市场风险量化时序模型复合分位数回归方法