摘要: 本文名为《我国国有企业并购重组风险管理研究》,包含有三层含义:其一,着眼于当前我国国有企业并购重组面临的重要课题即对国有企业并购重组风险管理进行系统性研究;其二,定位于以我国国有企业并购重组实践程序为主线对国有企业并购重组面临的风险进行... 展开 本文名为《我国国有企业并购重组风险管理研究》,包含有三层含义:其一,着眼于当前我国国有企业并购重组面临的重要课题即对国有企业并购重组风险管理进行系统性研究;其二,定位于以我国国有企业并购重组实践程序为主线对国有企业并购重组面临的风险进行系统性分析;其三,研究相应的管理策略,化解国有企业并购重组面临的风险。本文试图通过对国有企业并购重组风险管理进行系统性研究,从而为化解我国国有企业并购重组风险提供借鉴,使我国国有企业并购重组之路走得更为平坦,使并购重组这一手段更好地服务于我国重要行业和关键领域国有企业的发展,做大做强,参与国际市场竞争。 全文共分为六章。第一章导论,本章提出了研究的问题,整理了文献综述,介绍了研究思路和方法,以及本文研究的特色及创新之处。本章重点解决了以下几个问题:一是通过分析指出我国国有企业并购重组当前面临的重要课题即对我国国有企业并购重组风险管理进行系统性研究,并指出这一课题的研究具有重要的理论意义和实践意义;二是整理了相关文献综述,使研究本课题有了理论基础,但同时掌握了现有理论研究的缺陷之处,使本文研究具备了理论意义;三是明确了研究本问题的思路及方法,其中对风险的系统性分析结合了案例研究的方法;四是指出本文的研究特色:对国有企业并购重组风险管理进行系统性研究即以我国国有企业并购重组实践为主线对国有企业并购重组风险进行系统性分析与管理策略研究,这是本文的特色之处;本文的创新点较为丰富和分散。比如对国有企业并购重组风险的选择、分析及管理研究中所涉部分内容:如对决策风险的分析及管理,反并购重组风险的分析及管理,创新、效率损失风险的分析及管理,整合风险中的外部环境整合风险的分析及管理、信息整合风险的分析及管理,企业稳定风险的分析及管理,绩效导向风险的分析及管理,国际化并购重组风险中经济周期风险的分析等等,体现了本文在风险选择、分析及管理研究上的创新。 第二章为并购重组概述及相关理论研究。本章重点介绍了与本文研究相关的几个概念,包括风险、国有企业、并购重组等;进一步回顾了国际、国内并购重组相关理论研究,并对国内外并购重组理论研究进行了评价。国际并购重组相关理论研究主要有:并购动因理论,关于企业并购重组整合的相关研究,关于企业并购重组风险管理工具的研究等;国内并购重组相关理论研究主要有:关于企业并购重组风险管理相关理论研究,关于国有企业并购重组风险管理相关理论研究;关于与本文研究密切相关的风险管理研究,我国学术界的研究处于起步阶段,研究成果较少,尤其缺乏对我国国有企业并购重组风险管理的系统性研究;综合国外、国内企业并购重组相关理论研究成果比较,国际企业并购重组风险管理已逐步形成了比较完善的理论体系,但由于我国国有企业和国外企业所处的市场条件不同,所面临的风险也就不同,其风险管理理论和工具不能直接应用于我国国有企业并购重组实践,因此,对国有企业并购重组风险管理进行系统性研究具有十分重要的理论意义。 第三章为企业并购重组发展研究。本章分别对国内、国外企业并购重组发展进行了研究,并基于国内外企业并购历史发展以及上一章对国内外并购重组相关理论评价,分析了对我国国有企业并购重组风险管理进行系统性研究的意义。本章首先对国外企业并购历史进行了回顾,主要涉及美国、日本等发达国家,通过对国外企业并购历史的回顾分析得出企业并购是企业做大做强的重要手段和趋势,全球企业并购特征正在全球化背景下发生着深刻变化,国际化大额并购、私募参与并购、新兴经济体海外并购成为新的趋势,同时企业并购失败的案例也在增多,企业并购失败带来的危害不容忽视;接下来对国内并购重组历史进行了回顾,我国早期并购经历了三个阶段,这三个阶段与我国经济发展程度密切相关,进入21世纪后,在《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》指导下,尤其近年来国有企业并购重组快速发展,国有企业国内、国际化并购已然成为趋势,但同时国有企业并购重组失败案例也屡见不鲜,给国家经济、社会安全造成了损失;随着我国重要行业和关键领域国有企业做大做强、参与国际市场竞争的发展要求,国有企业国内、国际化并购必然成为趋势,但作为国民经济的重要支柱,国有企业并购重组的失败将会各国家经济、社会安全造成重大损失,因此对我国国有企业并购重组风险管理进行系统性研究是当前我国国有企业并购重组需要研究的重要课题,其对我国国有企业并购重组具有重要的理论意义和实践意义。 第四章为我国国有企业并购重组风险分析,这是本文的重点之一。本章以我国国有企业并购重组实践程序为主线,将并购重组风险分为准备阶段并购重组风险、交易阶段并购重组风险、整合阶段并购重组风险三个阶段,对国有企业并购重组风险进行系统性选择和分析,尽量使本文的研究更加贴近现实。本章对国有企业并购重组风险的选择与分析也是本文创新点比较集中的地方,如决策风险及分析,反并购重组风险及分析,创新、效率损失风险及分析,整合风险中的外部环境整合风险及分析、信息整合风险及分析,企业稳定风险及分析,绩效导向风险及分析,国际化并购重组风险中经济周期风险及分析等都体现了本文的见解。本章最后结合国有企业并购重组风险分析对华源集团案例进行了研究。 第五章为我国国有企业并购重组风险管理策略,这是本文的又一重点。本章针对上一章基于我国国有企业并购重组实践程序为主线提出的国有企业并购重组面临的风险及分析,作出明确、具体的风险管理策略研究,从而为化解我国国有企业并购重组风险提供借鉴。本章对国有企业并购重组风险管理策略的研究,也是木文创新点比较集中的地方,比如决策风险管理研究,反并购重组风险管理研究,创新、效率损失风险管理研究,整合风险中的外部环境整合风险管理研究、信息整合风险管理研究,企业稳定风险管理研究,绩效导向风险管理研究,国际化并购重组风险管理研究等等,本文花了较多时间研究。 第六章为本文研究的结论,以及对所探讨问题研究的不足与展望。本文认为我国国有企业并购重组风险管理系统性研究对我国国有企业并购重组具有重要的理论意义和实践意义;本文对国有企业并购重组风险管理系统性研究以我国国有企业并购重组实践程序为主线,将风险分为三个阶段,对国有企业并购重组风险进行系统性分析,并研究相应的管理策略,从而为化解国有企业并购重组风险提供借鉴。同时,本文研究的局限在于面对日益凸显的并购个性化特点,无法对所有的风险和管理策略进行分析研究;并且本文研究的内容具备阶段性特征,即适合于我国经济社会转型期国有企业并购重组风险研究,但我国国有企业并购重组未来趋势将从以“政府主导”为主变得更加“市场化”,并购重组面临的风险也将随之发生变化,也就有了继续研究本问题的必要。 收起