摘要: 自十八届三中全会将发展混合所有制经济提至议事日程后，中国迎来了国有企业混改的繁荣期。众多国企纷纷投入混改大潮，通过重组上市、员工持股、引入战略投资者等多种途径实现改制。混改路径众多，究竟哪些路径能够让国企焕发生机，是社会热议的话题... 展开 自十八届三中全会将发展混合所有制经济提至议事日程后，中国迎来了国有企业混改的繁荣期。众多国企纷纷投入混改大潮，通过重组上市、员工持股、引入战略投资者等多种途径实现改制。混改路径众多，究竟哪些路径能够让国企焕发生机，是社会热议的话题。引入战略投资者是国企混改常用的路径，此种路径改革效果如何值得探讨。经过几年的发展，中国国企混改已先后度过了“落地期”、“发力期”，并即将在2019年迎来重要的“机遇期”。在此阶段对国有企业混改进行研究具有必要性。 沱牌舍得集团作为“川酒改制第一单”，于2014年启动了此次混改，以此为案例具有一定典型性。同时，沱牌舍得具有十余年的改制历史，改革经验可谓丰富。这十余年改制之路上的经验教训对于将要投身于混改事业的国企具有警醒作用。白酒行业作为传统制造业，在产业升级的今天应该怎样继续前行也是其在发展过程中无法回避的问题。此外，中国目前的白酒上市公司以国有企业为主，以此为案例对于探索白酒类国企混改也具有一定现实意义。 本文首先对国内外学术界混改研究成果进行了介绍，成果包含了混改的内涵、路径、动机以及战略投资者的相关理论。随后本文对此次混改的主角——沱牌舍得基本情况、改革前存在的问题、引入战略投资者的动因以及引入战略投资者的过程进行了详细介绍和剖析，且在此基础上对改革效果进行了深入、全面的分析。本文主要从经济效益、管理效益以及发展潜力三个角度对混改后的效果进行评价，发现引入战略投资者对于国有企业改革具有良好效果，它不仅有利于实现国有资本增值保值，还有利于企业管理效率、治理水平提升。战略投资者对于国企股权结构的优化、财务绩效的改善、治理结构的完善都具有显著作用。最后，本文对沱牌舍得引入战略投资者混改进行了客观评价，既对其在混改过程中的成功经验进行了肯定，也指出了其中存在的不足之处，并对存在的不足之处提出了改进建议，期望能为将来国有企业混改提供一定的借鉴。 收起