摘要: 根据最新的上市公司退市制度，上市公司如果连续两年亏损，将会被特别处理；连续三年亏损，就会暂停其股票上市。为了规避退市风险，上市公司往往会采取盈余管理的手段修饰自己的业绩，这样会对投资者造成不利的影响，也无益与企业提高真实经营水平获... 展开 根据最新的上市公司退市制度，上市公司如果连续两年亏损，将会被特别处理；连续三年亏损，就会暂停其股票上市。为了规避退市风险，上市公司往往会采取盈余管理的手段修饰自己的业绩，这样会对投资者造成不利的影响，也无益与企业提高真实经营水平获得长远发展。文章跟踪了湖南省化工行业的国有上市公司X公司科技股份有限公司，对其经营战略、财务数据、信息披露等进行了深入分析，总结该企业从上市以来在不同发展阶段的盈余管理动机和手段，并对公司进行了财务分析和诊断分析，并对企业提出了提升真实业绩的建议。 文章首先梳理了盈余管理动机、手段和治理方面的文献，并且以契约理论和信息不对称理论为基础分析了盈余管理的动机。其次，以声誉理论和博弈论为基础，分析了企业盈余管理的治理；以共生理论和系统分析理论为基础分析了企业战略评价和分析诊断。再次，介绍了X公司的历史及状况特征，指出由于经济下行，化工行业近年来发展一直处于低迷状态，X公司的采购成本和销售业务等都受到影响，为了达到避免被ST或者非公开增发筹集资金等目的，其在上市后的三个阶段分别采用政府补助、关联交易、资金拆借、改变销售政策等盈余管理手段，并还原了X公司盈余管理前的真实业绩，进而基于行业环境的财务分析，分别从技术方面、人才方面和财务方面为X公司提出了能够提高其真实业绩的更有效的建议。最后，为了抑制市场上上市公司普遍实施盈余管理行为的现象，为政府、专业机构和媒体三个主体提出了治理盈余管理的建议。 文章可能的创新之处在于识别X公司不同阶段的盈余管理动机和手段的同时，对公司进行了战略评价和诊断分析，提出了有利于企业提升真实经营水平的建议和抑制企业盈余管理的建议。 收起