摘要: 20世纪80年代以来,公司治理一直是国内外理论界研究的热点课题。部分财务学者借鉴公司治理理论研究成果,提出了财务治理理论。财务治理理论迅速成为财务理论研究的新兴领域。 股份公司作为公司制企业的典型组织形式,其根木特点是所有权与经营权的分... 展开 20世纪80年代以来,公司治理一直是国内外理论界研究的热点课题。部分财务学者借鉴公司治理理论研究成果,提出了财务治理理论。财务治理理论迅速成为财务理论研究的新兴领域。 股份公司作为公司制企业的典型组织形式,其根木特点是所有权与经营权的分离,所有权与经营权的分离使公司内部存在着所有者、经营者、以及职工等不同的利益主体,在公司外部存在着债权人、客户、供应商、以及拥有强制权力的政府机构等不同的利益主体。所谓公司财务治理,就是通过财权在利益相关者之间的不同配置,调整利益相关者在财务体制中的地位和作用,提高公司治理效率的一系列动态安排。股份公司财务治理方面,除应加强企业日常财务管理工作外,更应注重公司股东权利和义务,规范股东在公司治理方面的财务行为。山此,使产生了对股份公司财务治理的现实需求。通过对股份公司财务治理理论的深入研究,不仅可以明确股份公司财务治理是公司治理的重要体现,而且还可以进一步明确股东以及其他外部利益相关者在财务方面有权做什么、应该做什么和如何做什么,这必将有助于改善我国股份公司治理状况以及提高公司财务运作效率。 本文从股东利益的角度研究财务治理。在产权理论、财权理论、委托代理理论、利益相关者理论和公司治理理论的基础上,全文阐述了基于股东利益的财务治理的基本理论,认为公司财权是公司所有权的核心内容,其配置制度的有效设计有助于降低公司交易费用、克服公司外部性等。当然,还必须遵循“利益相关者合作”逻辑,建立由共同治理和相机治理相结合的公司治理机制。大股东问题与公司财权配置有着密切的内在联系,公司财权是大股东争夺公司所有权的核心内容,大股东对公司财权的超额控制可能会侵害其他中小股东及利益相关者的利益,但进行有效的财权配置制度设计有助于抑制大股东的侵占行为。本文还论述了如何在股东和其他利益相关者之间进行财权配置,说明了各利益相关者拥有的财权,并对独立董事、经营者、职上和债权人进行财务激励与约束。最后选用J股份有限公司对我国上市公司财务治理现状进行案例分析,并针对其财务治理情况提出了一些改善措施。 本文共分五章,研究结构如下。 第一章,绪论。主要介绍了了本文的研究背景、研究目的、研究意义、研究方法和论文结构。 第二章,文献综述及论文理论基础。首先界定了财务治理和股东利益这两个关键概念,其次分析了基于利益相关者财务治理的理论基础,包括产权理论、财权理论、委托代理理论、利益相关者理论和公司治理理论,最后对国内外专家学者和机构对推动相关理论发展所作出的重要成果进行了综述和评价。 第三章,基于股东利益的财务治理分析。首先对目前财务治理中存在的问题及原因分析,随后阐述了财务治理本质是财权配置,对财务治理的激励机制与约束机制进行了重点阐述。 第四章,案例分析。本章选取了国内一家比较具有代表性的上市公司J股份有限公司进行案例分析。重点分析了其财务治理的现状,肯定了在财务治理方面的努力,指出了其在财权配置、激励机制、约束机制等方面存在的问题,并针对这些问题,建立明晰合理的产权结构、完善激励机制以及强化监事会的独立财务监督权等建议。 第五章,结论。本部分主要对全文进行了总结,并提出财务治理是一个正处于发展中的学科领域,有待进一步开拓创新、修正完善,是一个值得深入研究的领域。 收起